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利率期货市场暗示美联储今年或“ 小钱生钱的方式被迫”降息两次 美元昨夜大跌只是开始?

  中金网汇信APP讯 : 周五(5月31日),美元大跌,最低下挫至97.69,因贸易局势加剧,令美联储降息预期升温。本周彭博美元指数仍维持0.5%的涨幅,本月涨0.7%,连续第四个月攀升。

美元

  不过值得注意的是,美元已经自去年12月份以来的高点回落,因关税疑虑导致越来越多经济学家预测美联储将会降息。

  汇信指出,据彭博报道,两位着名的美联储观察人士表示,他们现在预计美国央行将在今年降息,因为政策制定者会对趋于黯淡的经济前景做出反应。

  摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli和前美联储理事Laurence Meyer都表示,央行将采取行动来支持受贸易战和其它不利因素影响的经济。

  “即使与墨西哥迅速达成协议,这也看似合理,但企业信心所受的损害可能会持久,而其后果可能仍需要美联储加以回应,”Feroli在周五给客户的一份报告中表示。

  “因此,我们现在认为会两次下调联邦基金利率25个基点,分别在9月和12月。”

  美国总统特朗普在推特发文称:“6月10日起,美国将对从墨西哥进口的所有商品加征5%的关税,直到非法入境者不再经由墨西哥涌入美国。”

  Feroli表示,如果将墨西哥商品的关税提高到25%, 美联储 “可能需要降息逾50个基点”。

  Meyer在周四特朗普关税声明前给客户的一份报告中预测, 美联储将在今年降息。“我们不认为天会塌下来,” 在华盛顿领导Monetary Policy Analytics的Meyer说。

  Meyer称,“相反,我们认为,到9月前这一论点将占上风,即经过长时间的耐心之后,降息25个基点将代表货币政策的谨慎重新调整。”

  汇信指出,联邦基金期货纽约时间周五下午延续涨势,显示市场预期美联储今年将降息超过0.5个百分点。美国几家一级交易商的策略师也纷纷调整预期,预测今年美联储将下调利率。

利率期货市场暗示美联储今年或“
小钱生钱的方式被迫”降息两次 美元昨夜大跌只是开始?

(图片来源:彭博)

  有效联邦基金利率目前为2.39%,1月期货合约显示的2019年末隐含利率日内下跌14个基点,至1.865%。这个预期降幅超过50个基点,美联储通常以25个基点为单位调整利率。

  联邦基金期货市场的最新动向正值全球债市上涨,债券收益率大跌,此前美国总统特朗普宣布计划对墨西哥产品征收关税,进一步加剧了对全球贸易紧张局势的担忧。

  随着美联储降息预期的升温,使得美债收益率曲线倒挂再创2007年以来最深。

  周五纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率重挫8.87个基点,报2.1246%,创2017年9月以来的纽约尾盘最低水平,过去七个交易日有六日为下跌;本周累跌约19.56个基点。

  2年期美债收益率跌13.88个基点,收盘跌破2.0%整数关口,报1.9221%,创2008年初以来纽约尾盘最低水平;本周累跌约24.20个基点。

  30年期美债收益率跌7.15个基点,报2.5685%;本周累跌约18.26个基点。5年期美债收益率跌10.88个基点,报1.9110%;本周累跌约20.96个基点。

  3个月和10年期美债收益率利差下跌6.087个基点,报-21.867个基点,盘中刷新2007年以来最低,即收益率曲线倒挂为2007年以来最深。

  这也反映出由于贸易紧张局势不断恶化,投资者对经济前景的担忧正在不断升温!

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